时间: 2023-07-27 06:32:53 | 作者: 陶瓷加热器
事情：公司发布2 023年半年报预告，估计完结归母净利润1.66~2.06亿元，同比+13.06~40.50%，估计完结扣非后归母净利润1.54~1.94 亿元，同比+15.0~45.0%。
Q2 公司估计完结归母净利润0.98~1.38 亿元，同比+10.64~55.95%，估计完结扣非后归母净利润0.92~1.32 亿元，同比13.83~63.68%。
新动力板块继续发力，订单储藏进一步添加。新动力配备方面，公司继续收成新订单，6 月公司预中标了内蒙古通威硅动力有限公司的复原炉设备订单，预中标金额达2.67 亿元；新动力车PTC 方面，公司上一年新增的新动力车企定点客户于4 月开端接连进入批量供货阶段。整体来看，上半年公司新动力配备事务及新动力轿车用PTC 电加热器出售的增加是公司成绩提高的主要原因。
预镀镍电池资料客户验证稳步推动。公司预镀镍工序于2 月一次性试车成功，估计9 月底前完结“年产2 万吨预镀镍锂电池钢基带”项目接连退前方的建造。现在样品已接连完结国内多家客户的二次验证，咱们估计下半年有望完结大订单打破。
家用PTC 及光通讯事务平稳增加。Q2 以来国内空调出售状况向好，咱们估计公司家用PTC 订单数量有望获益于空调出售的提高，但受整机厂商零部件年降等要素影响，收入端或略有下降。
出资主张：咱们看好公司家用PTC+新动力车PTC+光伏设备+预镀镍多元化开展的战略规划，咱们估计公司23-25 年经营收入别离为54.78/58.12/68.20 亿元，别离同比+43.5/6.1/17.3%；归母净利润4.54/5.06/6.01 亿元， 同比+50.5/11.4/18.8% ， 对应PE 为19.55/17.56/14.78 倍。保持“买入”评级。
危险要素：泰兴基地未能如期落地、预镀镍产品应用推行不及预期，铲片式PTC 电加热器导入不及预期、新动力轿车PTC 电加热器事务拓宽不及预期、新动力轿车补助等方针改变影响职业增速、光伏产业方针改变、5G 通讯光纤光缆会集收购价格继续跌落等。
